Monsieur et madame Merchant étaient des jeunes australiens passionnés de surf. Ne trouvant plus de maillots qui les satisfaisaient pour la pratique de leur sport préféré, ils s'étaient mis à en fabriquer eux-mêmes. Puis l'idée leur était venue de proposer les mêmes maillots aux autres surfeurs, en faisant la vente directe, au départ sur les plages. C'est à partir de là que l'aventure Billabong commence. Les boardshort du jeune couple étaient appréciés des autres surfeurs, le « filon » est exploité. D'autres vêtements de surf sont fabriqués par la marque Billabong de monsieur et madame Merchant. Après avoir dominé le marché australien, la marque s'exporte et se fera une place au sein des marchés américains, asiatiques, européens et sud-africain.
Quelques autres fabriquants d'équipements de surf, ainsi que des fabriquants d'accessoires, sont rachetés par la société Billabong. Ainsi, elle s'affirme encore plus dans le domaine du surf. La marque est désormais très célèbre au niveau mondial, si bien que ses produits se retrouvent dans les catalogues des grandes enseignes de distribution de très nombreux pays. Vêtements de surf et autres équipements assimilés, accessoires divers (lunettes solaires etc.), casquettes..., sont entre autres des produits qui font la renommée de Billabong.
